Сахарный рынок: цены продолжают расти на фоне ожидаемого глобального избытка

Цены на сахар демонстрируют рост на мировых рынках. В частности, мартовские фьючерсы на сахар №11 в Нью-Йорке (SBH26) увеличились на 0,01 (+0,07%), тогда как мартовские фьючерсы на белый сахар №5 на Лондонской бирже (SWH26) поднялись на 8,90 (+2,37%). Это подъем произошло на фоне технической коррекции после недавнего падения цен.

В последние месяцы цены на сахар показали отрицательную динамику, и на данный момент находятся на уровне, который не наблюдался за последние пять с половиной лет. Вопросы о сохраняющемся глобальном избытке сахара оказывают давление на стоимость этого продукта. Исследования аналитиков компании Czarnikow указывают на прогнозы глобального избытка сахара в размере 3,4 миллиона тонн на урожайный год 2026/27, в то время как предыдущий год ожидается с избытком в 8,3 миллиона тонн.

Агентство Green Pool Commodity Specialists также предсказывает избыток в 2,74 миллиона тонн в 2025/26 и 156 тысяч тонн в 2026/27 годах. Согласно последним данным от StoneX, в 2025/26 году ожидается избыток в 2,9 миллиона тонн.

Данные от бразильской ассоциации Unica показывают, что к середине января объем сахара, произведённого в Центре и на Юге Бразилии за сезон 2025-26, увеличился на 0,9% по сравнению с предыдущим годом, составив 40,236 миллиона тонн. При этом доля сахара, получаемого из переработанного тростника, возросла до 50,78% против 48,15% в 2024/25.

Что касается Индии, то Ассоциация сахарных заводов Индии (ISMA) сообщила о росте производства сахара в стране на 22% по сравнению с предыдущим годом, составив 15,9 миллиона тонн в период с 1 октября по 15 января. ISMA также пересмотрела свои прогнозы по производству сахара в Индии на 2025/26 год, увеличив его до 31 миллиона тонн с предыдущих 30 миллионов, что соответствует росту на 18,8% по сравнению с предыдущим годом. Это улучшение связано с наилучшим урожаем за последние пять лет.

Одним из факторов, оказывающих влияние на цены, является ожидаемое увеличение экспорта индийского сахара. Правительство Индии на минувшей неделе предоставило дополнительную квоту на экспорт 500 тысяч тонн сахара в сезоне 2025/26, помимо ранее разрешенных 1,5 миллиона тонн. Система квот на экспорт была введена в 2022/23 году после ухудшения условий производства из-за поздних дождей.

К сожалению, несмотря на эти положительные отчеты, Covrig Analytics повысило оценку глобального избытка сахара на 2025/26 год до 4,7 миллиона тонн с 4,1 миллиона тонн в октябре. Однако эксперты прогнозируют, что в 2026/27 году избыток сахара снизится до 1,4 миллиона тонн, поскольку слабые цены будут сдерживать темпы производства.

В свете всех этих факторов очевидно, что рынок сахара находится на перепутье. Себестоимость производства, геополитические риски и изменения в погодных условиях будут продолжать оказывать влияние на цены и предложение. Постепенный переход к более устойчивым методам производства будет решающим для будущего этого важного сельскохозяйственного продукта.