Индии следует снизить налоги на долговые инструменты для снижения стоимости капитала, отмечает экономический советник

Индия на пути к финансовой устойчивости: как снизить стоимость капитала и расширить источники финансирования

В своем ежегодном экономическом обзоре правительство Индии призывает рассмотреть комплекс мер, направленных на снижение стоимости капитала и диверсификацию источников финансирования за пределами банковского сектора. Доклад, подготовленный главным экономическим советником В. Ананта Нагесвараном, поступил незадолго до объявления федерального бюджета, однако принятие его рекомендаций не обязательно для властей.

Основным предложением доклада является снижение налогов на долговые инструменты, что, по мнению экспертов, позволит создать более благоприятные условия для инвестирования в долгосрочные активы. В настоящее время долговые инструменты облагаются налогом по ставке, соответствующей налоговой категории инвестора, в то время как на капитальные вложения в акции действуют фиксированные налоговые ставки: 20% для краткосрочных вложений и 12,5% для долгосрочных.

По данным аналитиков, высокие налоговые ставки на долговые инструменты снижают интерес инвесторов к ним, что негативно сказывается на ликвидности. В случае акций, более привлекательные условия налогообложения способствуют росту рынка и мощным притокам капиталовложений. А значит, имеющиеся меры нужно пересмотреть, чтобы стимулировать рост долгового рынка.

Дополнительно обзор предлагает внедрение механизмов кредитного улучшения для заемщиков с низким кредитным рейтингом, что поможет им привлекать финансирование по более низким ставкам. Также в нем обсуждается необходимость пересмотра инвестиционных руководств для долгосрочных фондов, что позволит улучшить структуру финансирования и привлечь больше иностранных инвестиций.

Эксперты утверждают, что подобные реформы способны обеспечить необходимый масштаб и зрелость для финансирования инфраструктуры и борьбы с изменением климата, одновременно снижая стоимость капиталовложений для экономики. На фоне растущих требований к устойчивому развитию и необходимости модернизации инфраструктуры такие инициативы кажутся особенно актуальными.

Регуляторная координация

В отчете также поднимается вопрос о необходимости координации регуляторной деятельности. В настоящее время в Индии существует система надзора, возложенная на специализированные регуляторы, что нередко приводит к регуляторному арбитражу, когда компании используют лазейки для получения выгоды от более легких требований в одной из областей.

Экономический обзор предлагает перейти от корпоративного к активностному подходу в регулировании, что должно снизить масштабы регуляторного арбитража и создать более прозрачную и безопасную финансовую среду для инвесторов.

Таким образом, выводы и рекомендации, представленные в экономическом обзоре, могут существенно повлиять на развитие финансового сектора в Индии. В условиях глобальных экономических неопределенностей важно обеспечивать стабильность и доступность финансирования для всех категорий заемщиков, что в перспективе будет способствовать устойчивому экономическому росту страны.